依托 Fintech，创新农村金融服务方式

数据化金融平台模式，针对普通农民、小种养殖户和返乡创业的大学生。由蚂蚁借呗\花呗对接，提供的服务以消费信贷为主，授信额度稍小于城市居民。依靠大数据技术的互联网平台模式，进行大批量、自动化授信，能有效降低成本，解决农村金融运营成本高、信息不对称、收入难核实的痛点。

线上+线下?熟人模式，针对中型种养殖、生产经营农户、农村小微企业。由单纯线上渠道提供的信贷额度已无法满足其要求，并且他们提供的线上数据信息也不足以作出授信的判断。线下熟人因为了解当地农户，可有效帮助判断、评估借款人的还款风险。这些熟人的作用就相当于‚风控?，让熟人的线下触达能力与蚂蚁金服线上数据相结合，可以有效降低坏账的发生率。

供应链金融模式，针对大型规模化种养殖户等农业龙头企业。 所谓供应链金融，即把供应链上的所有成员（供应商、制造商、分销商、零售商和最终用户）看成一个整体，以核心企业为中心，借助核心企业对中小供应商的深入了解，选择资质良好的上下游企业作为融资对象，为供应链上的所有成员提供系统融资安排。

内容目录

1. 蚂蚁金服：缘起支付宝的金融巨头...........................................................................................4
1.1. 支付宝瓜熟，蚂蚁金服蒂落 .......................................................................................................4
1.2. 蚂蚁金服厘清股权关系，为上市做准备 ................................................................................4
1.3. 五大业务板块支撑三大战略方向 ..............................................................................................5
2. 破局农村金融难题，打通最后一公里.......................................................................................6
2.1. 传统银行难解农村金融难题 .......................................................................................................6
2.2. 农村金融，机遇与挑战并存 .......................................................................................................9
2.3. 蚂蚁金服破局农村金融难题 .....................................................................................................11
3. 蚂蚁金服启动农村金融战略，开拓新蓝海 ............................................................................12
3.1. 电商先行，金融随后 ...................................................................................................................12
3.2. 支付是蚂蚁金服农村金融战略的基石...................................................................................14
3.2.1. 支付宝：生于场景，兴于场景.....................................................................................14
3.2.2. 农村支付，快步跨进移动时代，场景依旧为王 ....................................................15
4. 依托 Fintech，创新农村金融服务方式 ..................................................................................17
4.1. 蚂蚁借呗\花呗服务消费需求....................................................................................................17
4.2. 网商银行聚焦三农和小微企业.................................................................................................17
4.3. 依托金融科技，为农村金融服务提供新可能.....................................................................19
5. 风险提示.......................................................................................................................................21

图表目录

图 1：蚂蚁金服诞生的重要节点.................................................................................................................4
图 2：蚂蚁金服股权架构较为复杂 ............................................................................................................5
图 3：蚂蚁金服五大主要业务板块 ............................................................................................................6
图 4：农商行与其他农村金融机构涉农贷款规模接近大型银行（截至 16 年末，亿元） ....7
图 5：农村区域（县及县以下）贷款为农村金融机构的主要投放领域（截至 16 年末） ....7
图 6：农业银行县域地区（县及县以下）存贷比明显低于总体存贷比.......................................8
图 7：农村居民家庭人均纯收入逐年增长（元） ................................................................................9
图 8：农村居民消费规模逐年攀升（亿元） ..........................................................................................9
图 9：乡村均银行网点数近三年增长停滞（个） ..............................................................................10
图 10：农村地区每万人均网点数增长陷入停滞（个） ...................................................................10
图 11：全口径涉农贷款占比止步不前(%)..............................................................................................11
图 12：全口径涉农贷款增速持续下滑(%)..............................................................................................11
图 13：长尾理论是互联网金融的立身之本..........................................................................................11
图 14：农商行不良率高于行业平均........................................................................................................12
图 15：农村金融机构涉农贷款不良率较高..........................................................................................12
图 16：村淘合伙人收入很多元.................................................................................................................13
图 17：农村淘宝宣传画...............................................................................................................................13
图 18：中和农信在农村信贷领域游刃有余..........................................................................................13
图 19：近年来，淘宝网“双 11” 日交易量快速增长（亿元） ...................................................14
图 20：支付宝的应用场景涵盖日常生活的方方面面 .......................................................................15
图 21：第三方支付综合支付市场交易规模（万亿） .......................................................................15
图 22：支付宝占据第三方支付综合支付市场交易份额榜首（1Q18） .....................................15
图 23：农村地区手机银行业务数量增长迅猛（亿笔） ...................................................................16
图 24：农村地区手机银行业务金额增长迅猛（万亿） ...................................................................16
图 25：第三方移动支付市场交易规模（万亿） .................................................................................16
图 26：支付宝占据移动支付市场规模的榜首（1Q18） .................................................................16
图 27：网商银行近三年营收净利增长平稳（亿元） .......................................................................18
图 28：网商银行 2017 年营收由贷款收入支撑（%） .......................................................................18
图 29：网商银行 2017 年生息资产收益率高于 A 股上市银行......................................................18
图 30：网商银行资产总额与贷款余额增长较快（亿元） ..............................................................18
图 31：网商银行存款速度减缓，同业存放增长迅速（亿元） .....................................................18
图 32：农村中的三层客户，对应三种服务模式.................................................................................20
图 33：中和农信深耕农村小额信贷领域（截至 2017 年末） .......................................................20
图 34：蚂蚁金服与易果生鲜供应链金融模式 .....................................................................................21
图 35：网商银行 2017 年涉农贷款大幅增长（亿元） ....................................................................21
图 36：蚂蚁金服农村信贷用户快速增长（万户） ............................................................................21
表 1：蚂蚁金服 ABC 轮融资情况，只列举新进股东 .........................................................................5
表 2：农商行和其他农村金融机构网点众多（截至 2016 年末） .................................................6
表 3：历年中央一号文件多次提及落实减缓农村存款外流 .............................................................8
表 4：一个农村银行小型网点运营成本（每年） ................................................................................8
表 5：国家历年重要的农村金融改革政策一览...................................................................................10
表 6：三大线上消费贷款产品对比（截至 1H18） ............................................................................17
表 7：网商银行 16-17 年负债构成..........................................................................................................19