在网商银行400多名员工中，服务线下小微商户的线下运营员工仅仅只有20人，而风控技术人员近200人。在成本控制方面，网商银行每笔贷款的平均运营成本仅为2块3，其中2块钱是电费和存储硬件等技术投入费用。

7月6日，网商银行公布了2017年成绩单。截至2017年末，网商银行总资产达781.7亿元，资本充足率13.51%，实现营业收入42.75亿元，同比增幅62%；实现净利润4.04亿元，同比增幅28%。

就在前不久，同样是线上经营模式的微众银行也公布了2017年年报，乍看之下，微众银行以817亿元的资产总额、67.48亿元的营业收入、14.48亿元的净利润更加抢眼。

但网商银行对小微企业、实体经济的助力更明显。就在去年行业整体融资成本上升的情况下，网商银行的平均贷款利率却下降了1个百分点。截至2017年，网商银行累计向小微经营者发放贷款4468亿元，其中有264.5亿元发放给了农村用户，全链路、全渠道的小微金融服务规模效应开始显现。

4468亿元VS 8700亿元，谁更靠近天花板？

自民营银行试点至今，网商银行和微众银行两家一直被放在舆论的聚光灯下，它们坚持吃着纯线上经营的“螃蟹”。

看似背后同样靠着实力雄厚的互联网“金主爸爸”、同样披着科技的战袍、同样拥有唾手可得的流量渠道，但业务路径却大相径庭。

庞大的社交网络数据连接着点对点的个人状况，而庞大的电商数据则更多地连接着B2B、B2C多维的关系属性。所以很自然的，微众银行选择主攻个人消费信贷服务，网商银行则聚焦了小微企业和个体经营者。前者摸索零碎的差异化风险定价，后者拓荒小微、私营个体、农户等企业金融服务的“最后一公里”。

小微企业金融服务，历来是最难啃的“骨头”。金融机构发放一笔小微贷款的平均人力成本至少2000元，审核周期通常一个月，一些无抵押无担保的个体工商户或者农户贷款，除了风险定价难，大多还需要财政补贴为风险兜一部分底。传统金融也不是没尝试过引入商业保险，但能落地的寥寥无几。

网商银行在成立之初就设立了一个红线，主攻小微、三农、普惠，不做500万以上的业务。如今，网商银行的企业贷款金额绝大多数都在20万以下。年报显示，截止2017年末，网商银行累计向小微企业和小微经营者发放贷款4468亿元，其中发放给农村客群的贷款为264.5亿元；同时，累计服务小微企业和小微经营者客户数571万户，户均贷款余额2.8万元；累计服务农村客户75万户，信贷余额中11.9%为涉农贷款，年末涉农贷款余额39亿元。

在网商银行400多名员工中，服务线下小微商户的线下运营员工仅仅只有20人，而风控技术人员却有近200人。在成本控制方面，官方数据显示，网商银行每笔贷款的平均运营成本仅为2块3，其中2块钱是电费和存储硬件等技术投入费用。

“即便有互联网技术’加持’，那也十分考验获客成本和风控的有效性。”业内分析人士称。基于用户支付、经营、交易等点滴行为转化成数据，网商银行的风控体系中有10万多的指标体系，100多项预测模型和3000多种风控策略。截至2017年末，网商银行不良贷款率为1.23%，低于行业平均水平。

在信贷产品体验上，网商银行推行“310”贷款模式，实现小微企业“3分钟申请，1秒钟到账，零人工干预”，并且24小时线上实时响应。

“尽管三年前微众银行从个人贷款领域切入，也弥补了市场空白，借腾讯的社交数据和渠道让主打产品‘微粒贷’在市场上获得了很好的口碑，截至2017年，微众银行已累计向1200万人放贷8700亿元，但随着居民部门降杠杆大势所趋，因此个贷类产品规模放量可能面临天花板。”业内分析人士坦言。

4.04亿元VS14.48亿元，谁的盈利模式更具想象空间？

实际上，很多民营银行成立之初股东们并没有苛刻的盈利要求，甚至有的给出了“可以三年不盈利”的包容。但事实证明，网商银行和微众银行在经营的第二年里都实现了不错的盈利，2017年净利润分别为4.04亿元和14.48亿元。

不过，去年整个市场资金面相对紧张，平均融资成本大约上涨了1个百分点至6%，而网商银行给小微企业的平均贷款利率却反倒较上一年下降了1个百分点，达到10%-12%左右。据大致估算，2017年微众银行的贷款利也下降了45个基点，但整体仍然在14%-18%之间。从利差收入的角度，网商银行略逊一筹，但依托不断迭代的数据风控模型，网商银对的小微企业的贷款定价正在逐步实现普惠效应。

在手续费收入方面，微众银行的净手续费收入占比高于网商银行，这得益于联合贷款模式获得的手续费收入，微众银行年报显示“联合贷款合作金融机构已经扩展到50家，分享了75%的业务”；而网商银行2017年主要以自营的模式服务小微企业，手续费收入主要来自代销企业理财“余利宝”，这类货币基金产品的整体手续费收入向来都比较低。

“我的KPI里从来没有营收和利润。”网商银行行长黄浩曾公开表示。不过，对现有资源的整合能力，黄浩却发挥到了极致。依托阿里的生态链，网商银行迅速开辟金融业务试验田，从最初只有针对线上商户的“信用贷”和“订单贷”两类产品，到后来，随着蚂蚁金服业务的拓展而延伸。2017年2月，支付宝推出面对小微商家的二维码收款，随时可生成日流水和月账单，紧接着，网商银行就推动新零售和小微个体经营者贷款全面下沉。

年报指出，2017年网商银行紧贴线下小微商户通过二维码收款的支付新趋势，提供了“多收多贷”的信贷业务，商户交易笔数越多，生意越红火，贷款额度就越高。一些缺少抵押、缺少经营数据的小微企业从中受益。截止2017年末，网商银行“多收多贷”已服务超过100万小微客户。

此外，网商银行还在线下商户的拓展也包括与饿了么、滴滴等50多个商业平台开展合作，覆盖餐饮、出行、货运、租房、汽车、母婴等行业。

比拼开放与技术能力，轻资产路径将成共同选择

相比传统银行机构，民营银行的优势在于经营灵活，对客户的服务要比现有的金融机构更开放，但是对于纯线上模式的民营银行而言，最终都绕不开资金来源瓶颈，毕竟远程开户迟迟未放开，目前大部分只能依靠同业拆借。

据了解，民营银行的资本考核要求与城商行同步，截至2017年末，网商银行的资本充足率为13.51%，微众银行的资本充足率为16.74%，两家都已超过标准。但现实中，微众银行在经营的第一年里就已作出“开放”的姿态，而今，网商银行也认为开放恰逢其时。

“轻资产经营对科技能力较强的金融机构来说更具优势，对外开放生态是现实选择。”银行业分析人士认为。

目前，微众银行已推出开源区块链底层技术平台，据悉，微众银行在2018年还将完善BCOS系统，逐步增加适合金融场景使用的诸多性能。

就在上个月，网商银行刚刚宣布将进一步对外输出共享小微解决方案以及“310贷款模式”对外输出共享，未来三年，金融机构的合作数量达到1000家，与金融机构一起做大国内1亿多家小微企业的金融服务蛋糕。

“2017年最大的挑战在于让网商银行走向线下，突破电商生态圈的天花板，在不开设线下网点的限制下寻找业务层面更多的可能性。”黄浩坦言，“2018年，网商银行会力所能及地继续降低小微企业贷款利率，同时，向风控技术要效率，向基于AI的运营能力要效益，以平衡银行发展与服务小微。”