印度央行昨日发布年度报告，在报告中专门谈到了加密货币。该报告认为，加密货币目前可能不会构成系统性风险，但可能会通过影响现有支付结算体系，从而影响货币政策的传导。

该报告还讨论了此前生效的加密货币禁令的一些“副作用”，并称印度央行已组建跨部门小组，探讨引入央行数字货币的可行性。

加密货币可能会影响货币政策的传导

印度央行（Reserve Bank of India,RBI）官网29日公布了2017-2018年度报告。

报告提及，虽然加密货币目前可能不会构成系统性风险，但其日益流行导致价格泡沫，这引发了对消费者和投资者保护以及市场诚信的严重关注。

对于加密货币的性质，与国际清算银行此前的立场一致，印度央行也认为，加密货币并不能完全承担货币的各种职能：

加密货币通常具有一些货币特征，但它不是任何实体的负债，也没有受到任何权威机构的支持。它的价值是由用户对它的信心驱动的。再加上供应有限，使得其价值高度不稳定，因此不是可靠的交换或价值储存媒介。

报告还指出，将虚拟货币存储在数字或电子媒介中可能会使它们容易受到“黑客攻击”和“操作风险”的影响。它还补充说，由于加密货币的交易是在点对点（P2P）的基础上进行，然而却没有授权的中央机构监管这种交易，因此没有建立诉诸客户问题及争端解决的框架。

虽然加密货币领域存在风险与挑战，但它可能会影响货币政策的传导，RBI在报告中提出了一个警告：“加密货币生态系统可能会影响现有的支付和结算系统，这反过来又会影响货币政策的传导。”

同时，由于加密资产存在被非法活动利用的风险，以及该领域出现的泡沫、庞氏骗局等让政策回应变得越来越必要。对此，报告解释了监管此类交易的权力的必要性，并表示在点对点匿名/假名系统中可能会使用户无意中违反反洗钱法（AML）以及打击资助恐怖主义的法律（CFT）。

RBI成立专门小组研究引入央行数字货币可行性

RBI已经成立了专门小组来研究引入央行数字货币可行性，以应对纸币管理成本不断上升等问题。该报告表示：

支付行业格局的快速变化，以及私人数字代币的出现和管理法定纸币/金属货币的成本上升等因素，已促使世界各地的中央银行探索引入法定数字货币这样的选择。在印度，央行已组建了一个跨部门小组，对引入中央银行数字货币的可取性和可行性进行研究并提供指导。

该报告中还透露出RBI对区块链技术（DLT：分布式账本技术）相对乐观的态度：

与对私人发行的加密货币的关注不同，DLT在支付、清算和结算领域的采用有望在未来带来显着的经济效益。

RBI关注加密货币禁令“副作用”

一直以来，印度央行都是对加密货币态度最严厉的央行之一。今年7月初，RBI的数字货币禁令正式生效，该禁令禁止银行向数字货币交易所提供服务。

然而，为了绕开RBI的禁令，印度交易所纷纷停止法币兑数字货币服务，并转向币币交易业务。同时，印度数字货币交易者也开始向诸如LocalBitcoins等点对点交易平台转移。

印度央行这种“一刀切”的做法也引发了业内的一些讨论。据BTC Manager此前报道，印度加密市场咨询专家Jaideep Reddy表示，这种政策不会产生预期的效果，反而会使加密经济转入地下，使现有的情况变得更糟。

而印度央行对相关政策的研究也受到了质疑。Coindesk 6月13日报道，今年早些时候，RBI阻止银行处理加密货币业务。根据回应，该决定并非监管机构通过任何特殊的研究或审议而产生。

此次在年报中，印度央行“反思”了禁令的“副作用”：

由于一些交易可能从交易所转向点对点模式，包括可能涉及现金使用的增加，因此需要监控这方面的发展。加密货币交易所迁移到暗池/现金和离岸地点的可能性，会引发对反洗钱/打击资助恐怖主义和税收问题的担忧，因此需要密切关注。