如果AI要控制人类，它首要任务就是控制经济。虚拟资产为AI提供了一种新的可能方式来参与和影响经济，我们需要为它可能带来的挑战做好充分准备。

传统金融的难题

所有金融产品都可以抽象成「用户将资产的拥有权转移给金融机构，换取未来收益的承诺」。例如买基金或银行存款，本质上只是你将钱给了基金公司或银行管理，它们拿着你的钱放到黑箱里，赚了钱和你分利润(不会全部给你，你也不知道它分给你的比例)。再例如保险，你现在给钱保险公司，希望出险的时候它会按承诺赔偿。产品愈虚，信任成本愈高。买一件衣服，一手交钱一手交货，不需要太多信任。金融产品卖的只是一个未来的承诺，而且要先钱后货。你要相信金融机构不会跑路倒闭，你要相信它有意愿也有能力兑现承诺。为了建立这个信任，金融机构花大成本做广告，政府花大力气发牌照来监管，防范经营风险和道德风险，必然的结果就是金融的门槛被拉了很高，被巨头垄断。这些成本最后也是「羊毛出在羊身上」，由用户「埋单」。但即使花了大成本，问题还是不断出现。2008年金融危机和最近美国小银行倒闭潮令公众对金融机构的信任降至历史低位。

新的出路：电脑程序管理资产

随着虚拟资产的出现，金融机构的信任问题有了一个新的解决方案，那就是我上周文章中提出的「程序实体Program Entity」概念。当电脑程序可以直接拥有区块链上的虚拟资产，并能自主操作资产的流转，用户就不用担心有人能挪用资金。这个程序变成一个全新的经济实体，能和人与企业一样参与到经济活动中，比如成为新的金融中介。很多人提起区块链就想到「去中心化」，但事实上这个是伪命题。只要金融产品还需要使用者转移资产，那就必然存在一个需要被信任的中心化主体，除非有一天出现一种「去信任化」的金融产品(注：借助区块链将虚拟资产拥有权和使用权分开是有可能做到的，有机会再分享)。程序实体的真正价值不在于「去中心」，而是用「程序实体」来取代「人」或「企业」，从而减少「道德风险」和「不透明」这两个传统金融里面最大的问题。

在web3行业里，程序实体已经透过稳定币参与到金融活动中，「Defi」(Decentralised Finance)就是很好的例子，意思是利用在区块链上的智能合约(程序实体的其中一种体现)，根据预设的规则提供金融服务，其中一个例子是抵押贷款。这个场景很简单，借款方用价值100的资产抵押，借50.如果抵押品价格跌至70以下，贷款方就会卖掉抵押品偿还本息。目前我们需要通过中介机构(如银行或P2P平台)来完成这笔交易，成本增加之余，中介机构在借贷方和自己利益间会产生道德风险，如过去P2P平台的问题也说明了这个问题。现在有了智能合约，只要抵押品和借的钱是可编程的虚拟资产(例如抵押比特币借稳定币)，我们就可以用智能合约来代替中介，将整个贷款逻辑写在智能合约里，代码完全公开，7×24全自动执行。如Aave和Compound等成熟Defi专案已经实现了此类模式，且在资产大幅波动下也能保持贷款安全。程序实体不一定要在区块链上以开源形式存在，将来它可以是直接操纵资产的AI，能处理更复杂的交易。互联网让我们不知道聊天对象是否人类，未来我们也无法判断交易对手是否只是一个程序实体。

创新带来的危和机

然而，新技术也引发新问题，最受关注的是币圈诈骗和洗钱问题。最近闹了满城风雨的JPEX，实质上是传统的高回报吸金骗局模式。这就是我们前文提及的中介人存在道德风险，和他卖什么产品，用不用区块链没太大关系。防范方式也很传统，不外乎就是牌照监管、加强执法、投资人教育等。JPEX不是第一家爆雷，也肯定不会是最后一家，只要有人的地方，就有道德风险，我们如何从根本上避免?Defi里面有一个细分叫DEX(Decentralised Exchange)，是用智能合约来代替人管理的交易所，比较有代表性的项目包括Uniswap、Curve。虽然DEX这个名字里有「去中心化」，但就如上文所说，DEX只是用程序替换人去执行，程序就是新的中心，程序背后也需要程序员去维护，这也是另外一种中心化。但由于程序的代码是全公开，资产的进出都是在区块链上即时看得到，这个新中心不再是黑盒子。当然，只是代码和资产公开还不够，因为大部分用户是看不懂这些资讯。但拆除黑盒是非常重要的一步，只要透明度高了，我们就可以引入第叁方认证代码的安全和即时监控资产的异常流动等措施。Defi是一套新的金融体系，它正不断完善和成熟。我们无法设计一个绝对不出现问题的系统，但一个更好的体系应该可以最大限度降低问题出现的概率，并具有快速回应和修复问题的能力。

在类似JPEX的事件中，虽然诈骗手法没变，但由于骗来的钱是稳定币或虚拟资产，诈骗团伙洗钱的时候可以绕开传统银行体系的防控机制，让执法机关追回资金的难度加大。实际上现在的坏人没有比以前更坏，他们只是找到了新工具。最有名的新洗钱工具是Tornado Cash，一个帮助用户匿名转移虚拟资产的智能合约，让资金流转变得不可追踪，为洗钱活动提供了便利。尽管Tornado Cash本身只是一个在区块链上的自动运行的智能合约，但考虑到其被滥用情形严重，美国法院以「串谋洗钱」罪名起诉了相关开发者。由于Tornado Cash是运行在区块链上，法院没法直接将其关停，但法院将Tornado Cash相关的区块链地址放到制裁名单，让其他人不敢和这个智能合约交互，网路服务商限制网站访问，相当于达到关停这个智能合约的效果。

技术驱动的监管创新

稳定币和虚拟资产确实带来了一些新的洗钱风险。防制洗钱金融行动工作组织(FATF)总结了虚拟资产带来的反洗钱新挑战，核心有叁点：(1)转帐速度太快，使得资金在冻结之前已经被转移；(2)缺乏监管法规；(3)新型工具的出现(例如Tornado Cash)。第二个问题正在逐步解决，各国已经加强了立法和执法，并且各方正在形成合作的调查机制。第叁个问题涉及新型工具的使用，Tornado Cash案例的重要意义在于明确了开发者不能以程序在区块链上自主运行为借口而免责。类似于传统世界中的电脑病毒，开发者同样需要承担责任。第一点才是真正区块链技术带来的新问题，转帐快是一体两面，上周文章提到跨境支付的突破就是靠这个特征。

技术没有好坏，监管执法机构也可以借区块链技术做到比以前更好的监控洗钱。区块链上的每一个币都有一个唯一的号码，和我们钞票上的号码一样是独一无二的。与钞票号码不同的是，区块链上的号码可以用于追踪资金的流向，因为可以看到每个币从生成到现在的每一步。最重要的是，稳定币的发行方甚至可以利用虚拟资产可编程的特点，做到远程冻结一笔资金。如果你的稳定币被盗了，不论这些稳定币已经被转移了多少次，法院可以要求稳定币发行方冻结具体的币。当然，要实现这个效果需要满足两个前提条件：一是稳定币生成的时候就加入这个设计，二是发行方要接受某个地方的法院指令。随着各国合规稳定币的法规出台，这两个前提条件将逐步得到满足，从技术上降低洗钱风险。

举着去中心化旗帜却迅速成新中心

稳定币和程序实体并不一定比传统法币或金融机构更优越，但它们提供了一种新的选择，并展现了其独特的价值。未来，金融机构不太可能完全被程序实体取代，同时也不太可能只存在传统金融机构。在Web3行业中，涌现了许多新的金融参与者，它们高举着「去中心化」的旗帜，然而却正迅速成为新的中心。

作者：李国梁(Paul)联席主任理工大学-Cybaverse法律与Web3联合实验室授权发布。