截止2026-01-29（近7天滚动口径），稳定币总市值/供给约3082亿美元，继续维持在3000亿美元附近的平台区间。

Messari观察显示稳定币转账持续活跃，近30天累计转账额超9.20万亿美元，日度在约2960亿—3000亿美元区间摆动；按日均粗略外推，近7天总转账额仍处于1.8—2万亿美元区间。

从长期噪音剔除结构看，OSL Research调整后（剔除做市、自成交、机器人等）“有效”体量约为总量的五分之一左右，对应近7天约3600-4000亿美元区间。

（数据来源：Messari、Artemis、OSL Research）

（“有效”=调整后数据，剔除做市、自成交、机器人等噪音交易。）

OSL Research增长观察

本周总市值增速前三的稳定币（协议）为：

1. USD1（+56.98%；周转账额$16.24B，+66.90%）
2. Avant USD（+13.82%；周转账额$105M，+30.13%）
3. VNX Gold（+10.75%；周转账额$582.55K，+28.27%）

USD1本周市值增长56.98%，主要原因是高收益质押激励驱动新币铸造。USD1采用法币抵押1:1铸造机制，赎回机制允许1:1兑换美元且零手续费，为套利提供便利条件。增长核心来自World Liberty Financial协议提供的约12%APY质押奖励，吸引用户大量铸造并存入staking模块获取WLFI代币奖励。数据观察显示TVL从29.6亿增至44.5亿美元，Binance持仓占比高达76.8%。虽然结算交易量大，但主要集中于交易所和质押协议，而非日常支付场景。

Avant USD的周度扩张则为DeFi收益需求推动：avUSD通过Avant Protocol的LRT及超额抵押借贷机制铸造，受Avalanche生态内高收益池（部分池APY达93%）需求驱动。数据观察显示周供给量增长13.82%，TVL增长约14%。协议大部分新增资金流入高级收益策略而非基础借贷，通过delta-neutral DeFi策略（循环借贷、流动性提供）高频调仓于avUSD/savUSD/avUSDx，追求最优收益。

VNX Gold由金价上涨估值效应主导。VNXG采用黄金储备1:1铸造机制，本周增长主要受黄金价格从4,770美元涨至5,500美元（涨幅超10%）的估值效应驱动，而非大规模新币铸造。交易特点呈现低频大额，平均交易额较高，但交易频次低。持有者倾向于长期持有对冲宏观风险，链上活跃度低。