加拿大央行（Bank of Canada）于3月5日宣布，已完成一项名为“Project Samara”的协作试点项目，成功发行了该国首个基于分布式账本技术（DLT）的代币化债券，旨在评估该技术如何改善现实世界中的债券发行与结算流程。

该试点项目的核心是发行了一笔价值1亿加元（约合7390万美元）的债券。这笔债券面向一个封闭的投资者群体发行、销售和交易，并将在其整个生命周期内通过“Samara平台”进行管理。该平台是加拿大央行与加拿大皇家银行（RBC）、道明银行集团（TD）以及加拿大出口发展公司（EDC）共同合作的成果。

“Project Samara”旨在测试分布式账本技术能否支持债券全生命周期的端到端交易，包括现金与债券发行、投标、票息支付、赎回以及二级市场交易。项目基于Hyperledger Fabric区块链平台构建，该平台能够整合独立的债券和现金账本，实现交易的即时结算，支持二级市场交易，并允许代币化债券直接在链上结算。

加拿大央行支付、监督与监察执行董事罗恩·莫罗表示，该项目展示了公共部门与行业如何协作以利用支付生态系统中的创新，并帮助理解代币化在资本市场中的实际效益与挑战。EDC执行副总裁兼首席运营官斯科特·摩尔则认为，该项目的成功标志着在深化对代币化和分布式账本技术的理解方面迈出了重要一步，有助于提升金融工具的效率和安全性。

加拿大央行指出，实验揭示了分布式账本技术在现实金融环境中的潜力与局限。一方面，操作效率和数据完整性得到提升，工作流程得以简化；但另一方面，效率收益部分被系统复杂性、流动性成本、对新治理结构的需求以及协调、报告和监督方面增加的关注所抵消。此外，虽然潜在的交易对手风险和结算风险得以降低，但也引入了与技术、可审计性和后备机制相关的新操作风险。项目还揭示了当前监管框架与“DLT原则”之间存在差距。

尽管如此，加拿大央行总体上对项目持积极态度，认为其“为DLT在资本市场的实际应用产生了宝贵见解”，并指出“尽管短期影响尚不确定，但从长远来看，该技术似乎能带来效率和弹性方面的益处”。

在开展金融领域DLT实验的同时，加拿大也在加紧完善其数字资产规则。今年2月，加拿大投资监管组织（CIRO）发布了一项新的数字资产托管临时框架，旨在应对数字资产独有的技术、运营和法律风险。该框架根据托管方满足的标准（如监管监督控制、技术保证、运营弹性和资本等）将其分为四个“层级”，不同层级的托管方被允许持有经纪商/交易商资产的比例不同。该框架旨在作为临时措施，其部分内容未来可能随着加密资产市场的成熟，发展为永久性规则或统一的监管工具。

“Project Samara”建立在加拿大央行早期“Project Jasper”系列实验工作的基础之上。“Project Jasper”是于2017年启动的一项公私合作研究计划，旨在理解DLT如何改变批发支付系统。此次“Samara”项目的创新之处在于，它使用由央行资金资助和交易的真实债券，测试了基于DLT的资本市场平台在现实世界中的可行性与影响。