移动支付网消息：今年9月，由21家全球领先金融机构组成的联盟正式宣布成立一家新的稳定币发行企业Project Faro，计划在2027年上半年推出美元计价的稳定币。该联盟由高盛、花旗、美国银行、德意志银行、瑞银、富国银行等银行领衔，旨在为机构客户提供合规、受监管的区块链结算工具，被业界视为“银行版USDT”。

但实际上，随着区块链技术对传统金融基础设施的渗透加速，全球银行业正以联盟形式集体进军稳定币领域。2025年下半年以来，欧洲银行业早已开始行动，以荷兰阿姆斯特丹为基地的Qivalis联盟迅速壮大，拥有37家金融机构成员，覆盖15个欧洲国家。两大阵营的共同探索标志着传统金融对链上结算基础设施的全面拥抱。

高盛、花旗等领衔的21家机构联盟

外媒信息显示，这项代号为Project Faro的合资项目预计在美国落地，其核心资金池由参与各方共同承诺出资约2.7亿美元。该笔巨款将专门用于支撑合资公司未来五年的日常运营成本，而非作为稳定币发行后的资产准备金。

这种由多家顶级机构共同出资的模式，旨在分散单一银行面临的合规风险与技术迭代压力，同时借鉴彼此在跨境支付、资产托管及风险控制领域的深厚积累，试图构建一个既符合严苛监管要求又具备极高流动性的稳定币生态系统。

据悉，此次联合发起稳定币的21家机构包括：高盛（Goldman Sachs）、花旗（Citi）、美国银行（Bank of America）、德意志银行（Deutsche Bank）、瑞银（UBS）、富国银行（Wells Fargo）、巴克莱（Barclays）、汇丰（HSBC）、三菱日联金融集团（MUFG）、桑坦德（Santander）、法国巴黎银行、法国兴业银行、渣打银行、纽约梅隆银行、道富银行、加拿大皇家银行、澳大利亚联邦银行、荷兰国际集团、瑞典北欧斯安银行、意大利联合信贷银行、西班牙对外银行等全球系统重要性银行。这些银行共同出资成立一家独立的合资企业，专门负责稳定币的发行与运营。

该联盟在2025年10月首次对外公布，当时仅有10家银行参与。当时联盟在声明中表示，其目标还包括拓展至与G7其他货币挂钩的稳定币，其中以欧元为优先选择。

据移动支付网了解，该合资企业计划在2027年上半年实现商业上线，产品设计上拟同时符合美国《GENIUS法案》与欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）的要求。与现有以零售用户为主的USDT、USDC不同，这一稳定币将主要面向机构间的大额支付、跨境结算以及数字资产交易，并严格遵守G7等国际监管标准。另外，由于发行方均为持牌银行，该稳定币有望在满足KYC/AML要求、准备金透明度和托管安排等方面具备更高的合规性。

值得注意的是，包括法国巴黎银行、西班牙对外银行在内的部分机构同时是这两个联盟的成员。不过，以高盛领衔的联盟进展相对缓慢，目前尚未达到Qivalis的成熟度。

Qivalis：欧洲银行主导的欧元稳定币先行者

Qivalis成立于2025年9月，由9家欧洲大型银行联合发起，总部设在荷兰阿姆斯特丹。公司由前Coinbase德国高管Jan-Oliver Sell担任首席执行官，他曾领导Coinbase获得德国首个加密资产托管牌照。Qivalis的定位是发行完全符合欧盟《加密资产市场监管框架》（MiCAR）的欧元稳定币，并正在向荷兰中央银行（DNB）申请电子货币机构牌照。

截至2026年5月，Qivalis联盟已拥有37家成员银行，覆盖欧洲15个国家。

创始成员（12家银行）：

2026年5月新加入的25家银行：

Qivalis计划在2026年下半年正式推出1:1锚定欧元的稳定币。其储备金方案设计为：至少40%以银行存款形式持有，其余部分投资于高评级的短期欧元区主权债券，确保安全性与流动性。该稳定币支持7天24小时的全天候即时赎回机制。应用场景覆盖跨境支付、代币化资产结算、可编程支付以及企业财资管理等领域。

Qivalis的成立背景是欧元稳定币在全球市场中的严重缺位。据Qivalis数据，欧元稳定币仅占全球稳定币流通量的0.2%，而美元稳定币（如USDT、USDC）份额超过95%。Qivalis首席执行官Jan-Oliver Sell表示，该项目旨在为欧盟提供受监管的“本国替代方案”，使欧洲金融机构能够在链上金融中使用欧元作为结算货币，维护欧洲的货币主权。

两大联盟的共性差异以及市场影响

目前两个联盟的共同特征在于：均由传统银行主导，均以合规为核心理念，均瞄准机构级链上支付与结算市场。

差异在于：Qivalis聚焦欧洲本土，拥有37家欧洲银行，覆盖范围广泛，且已进入监管申请的最后阶段；Project Faro则更具全球性，成员包括美国、欧洲、日本、加拿大的银行，但在产品推进上相对滞后。此外，Qivalis明确只发行欧元稳定币，而Project Faro的稳定币可能也以欧元计价，但可能涵盖多币种。

传统金融巨头集体“倒戈”稳定币，标志着区块链从边缘创新走向主流基础设施。随着Qivalis预计在2026年下半年上线，以及Project Faro的后续跟进，欧元稳定币有望打破美元稳定币的垄断格局，推动全球稳定币市场向多币种、合规化方向发展。同时，这也将促进欧洲资本市场代币化、跨境支付实时化以及链上金融的深度发展。

如此来看，Qivalis与Project Faro并非完全的竞争关系，二者均致力于建立合规的欧元稳定币基础设施，而两大联盟的竞争与合作，将共同塑造下一代数字金融基础设施的格局。