2月28日消息，Square在微跌1.37%收盘后发布了Q4财务数据，Q4的营收为6.16亿美元，同比增长36%；调整后的收入为2.83亿美元，同比增长47%。2017财年Square的总支付额（GMP）达179亿美元，同比增长31%。

大额增幅背后，第四季度的Square净亏损1600万美元，与往期持平。美国时间2月27日Square的收盘价已不足7美元／股，Square一直在带给分析师惊喜，却很少带给自己惊喜。

Square成立于2009年，产品于2010年5月正式上线，创始人Jack Dorsey（杰克·多西）同时也担任Twitter的首席执行官。2015年11月，Square在纽交所上市。

Square为用户（包括商户和用户）提供移动支付解决方案，并基于支付提供金融服务，有分析称，其交易方式类似国内的拉卡拉。

Square的主要营收主要来自于向用户收取2.75%的交易额作为手续费，这一费率约为国内企业的10倍，但是国外极高的通道手续费，让其中大部分收入都交给银行当“保护费”了——大约三分之二要作为交换费支付给发卡行以及VISA、Master Card这类电子支付网络机构。在这些传统金融面前，Square的议价能力有限。

2012年9月Square的D轮投资中，美国著名的咖啡连锁企业星巴克也入股了2500万美元，这也促成了Square移动支付被星巴克所试用，与星巴克的合作在一开始也给Square带来了每季度约3000万美金左右的营收。

一直以来，Square都对餐饮零售情有独钟，2014年8月，Square曾以9000万美元收购食品送货服务商Caviar，借道线上订餐扩张其移动支付业务；2018年1月，据科技博客TechCrunch报道，Square收购了拥有32年历史的送餐外卖老店Entrees On-Trays。据称Square此举旨在将其按需食品递送服务Caviar拓展至得克萨斯州达拉斯-沃思堡地区，但是实际上，不难看出其背后布局的意味。

Square的主要用户为中小企业，颇有些“成也萧何败也萧何”的意味：脱胎于为中小企业Square Capital，通过对商家的交易流水数据进行分析，从中选择信用较好的商家进行贷款，商家可以利用客人的支付交易费用来还贷，因为商家已经在系统中，所以Square变相节省了用户获取成本，有助于增加营收。

但是中小企业在资金上的天然局限性，使得Square的业务发展天花板相当低，要想不断的增加收入，就要不断的获取新用户，在遍地都是移动支付的当下，这显然不是一件容易的事情。Square也正在试图更改这一局面，刚发布的2017财年Q4财报显示，其大客户对比去年同期增长了44%，已经占到了GPV的47%。

另外，Sqaure还推出了Square Installments，这个新增的计划可以允许消费者在购物时分期付款。该公司在2017年6月时也推出了The Square Cash Card，更类似于预付卡而不是借记卡的一种服务。

国际化也是Square不肯错过的一块“肥肉”，据媒体报道，英国、德国、日本的市场均有Square的客户。

单论美国移动支付市场，Square和PayPal是一对一直被拿来比较的“老冤家”。但是想象中的“撕杀”局面并没有能够如期上演。

同样都于2015年上市，虽然Square是“流血上市”，腰斩估值（上市前预估值为100亿美元，上市挂牌价仅为9美元／股，估值约30亿美元）；而PayPal与eBay经历了合并分拆之后重新单飞，带给市场的是超过母公司eBay估值的508亿美元的惊喜。

时至今日，PayPal近千亿美元的市值早已是Square望尘莫及的，不得不感慨，移动支付与电商的高度契合。这种契合度也同样体现在了中国一个让人关注的企业蚂蚁金服上。2018年，业内给予蚂蚁金服的估值已经超过了1000亿美金，成为了国内未上市企业中估值的NO.1。

随着国际化进程的不断加快，与现在的小有摩擦不同，世界级的移动支付之战也即将打响，支付宝、微信支付也好，PayPal、Square也罢，甚至是那些在各自区域称霸的移动支付企业必将迎来更加激烈的“遭遇战”，而这其中，是吞并、是被吞并、是一线火拼、是偏安一隅，都还有很多未知的变数。