央行数字货币对商业银行有哪些影响?


来源:九卦金融圈    作者:何斌    2020-8-18 8:59

央行数字货币指由中国人民银行发行,由指定运营机构参与运营并向公众兑换,以广义账户体系为基础,支持银行账户松耦合功能,与纸钞和硬币等价,并具有价值特征和法偿性的可控匿名的支付工具。中国央行数字货币英文简称为“DC/EP”,其中DC表示数字货币(Digital Currency),EP表示电子支付(Electronic Payment)。

中国人民银行从2014年就开始研究数字货币,已取得了积极进展。人民银行把数字货币和电子支付工具结合起来,将推出一揽子计划,目标是替代一部分现金。

具体来说,就是以一种具有电子支付功能的加密数字形态对现有实物现金的替代。这种替代可以降低货币印制、投放、回笼、销毁等方面的资源能源消耗,具有更高的支付便捷度。因其与实物现金一样具有无限法偿能力,且同属于央行直接负债,在逐渐替代实物现金的过程中,将会同实物现金一起重新定义M0外延,实现数字化M0。

央行数字货币时间表:

央行数字货币对商业银行的影响

(一)央行数字货币将提高货币发行与流通的效率

现阶段现金流通环节包括货币发行、流通和回笼,商业银行在现金的收付兑换、整点调运以及保管环节投入大量的人力和财务资源。而在数字货币环境下,央行数字货币脱离了物理实物形态,以加密数字串的形式出现,不需要物理空间储存,不需要空间上的调运,天然具有可追踪性,将会极大减轻商业银行日常运营成本,提高商业银行经营效率。将对商业银行运营模式带来以下影响:

一是对人员结构带来影响,商业银行对现金清点和出纳、柜员等现金相关岗位人员需求将减少,而对金融科技、大数据分析等技术岗位的需求将进一步增加;

二是随着数字货币的推广应用,对商业银行物理网点的需求也将有所减少,商业银行必须重新定位物理网点功能与布局并压降数量,大幅减少ATM等现金类相关设备的投入。

(二)央行数字货币将可能进一步加速金融脱媒

央行数字货币或将使用区块链技术,原有的中央银行和商业银行之间的货币清算体系可能被区块链技术的分布式记账功能所取代,有可能进一步加速金融脱媒进程。

如果央行直接对公众开放数字货币账户,非银机构和机构用户绕过商业银行,直接在央行开户,造成商业银行的资产与负债具有同等流动性,将导致商业银行被通道化或边缘化,成为所谓“狭义银行”。但据目前公开的信息,央行数字货币将采用双层运行体系,即人民银行先把数字货币以100%准备金兑换给商业银行或其他金融机构,再通过这些机构向社会公众进行发放法定数字货币。

但即使采用二元模式,央行数字货币发行流转也将对商业银行的经营形成冲击,手续费等中间业务收入减少难以避免。

(三)央行数字货币将影响商业银行的信用扩张

央行发行数字货币要求商业银行缴纳100%准备金,金融机构缴纳100%的保证金后,中央银行从央行数字货币发行库向商业银行库转移相应金额的DCEP。因此,如果央行数字货币仅作为支付流通领域使用的货币,只存放在数字钱包中而不进入信贷市场的话,将不会产生任何衍生存款及货币乘数效应。

央行数字货币在替代现金的同时也替代活期存款,由于其特定的发行方式和全额准备金政策将会压制货币乘数,控制信用扩张程度,从而影响商业银行的贷存比和贷款规模,进一步导致商业银行的利润承压。

(四)央行数字货币将影响商业银行净息差水平

如果央行数字货币支付利息,将与商业银行存款形成竞争关系。

商业银行批发业务方面,由于数字货币利率有可能超过存款准备金利率成为新的利率走廊下限,批发端利率走廊下限的提升将会提升商业银行资金投放的最低收益率;零售业务方面,数字货币计息将会造成存款搬家,从而迫使商业银行提高存款利率推高资金来源成本。

综合分析,由于存款准备金利率非零,所以资产端最低收益率的提升将会小于负债端成本的提高,因此可能恶化商业银行净息差水平。商业银行经营压力将加大,特别是客户基数小、风险管控能力弱的中小型商业银行将承受更大的转型压力。

商业银行应对央行数字货币的策略建议

01.加大信息系统升级和金融科技研发

央行法定数字货币的推出势必引发商业银行信息系统迭代升级,重塑当前商业银行信息系统解决方案。

从数字货币的发行和流通看,央行发行端,商业银行需进行数据编码与区块链格式转码,同时接收央行的交易监督并及时向用户端进行交易结果反馈;客户用户端,商业银行需进行数字货币交易请求接收。因此,原有商业银行信息系统难以适用于全新的数字货币时代,将升级至适配数字货币和以数字化交易为核心的新系统。商业银行必须借助数字银行项目进行信息化系统升级改造。

短期来看,在应对数字货币的生成、发行、投放、存储、交易以及安全方面需加快金融基础设施建设,重点加大区块链、云计算、大数据等金融科技的人才和资金的投入。

02.加速向开放银行转型步伐

央行数字货币或用于创新的支付场景中,借助物联网技术实现和各行各业的互联互通,有助于商业银行打造开放银行场景,随着数字货币和数字钱包的推广,提高客户黏性。由于数字货币账户需要在商业银行开立,商业银行可以在与支付宝、微信等第三方支付的竞争中重新获得机遇。商业银行要利用数字货币的支付功能,围绕支付提供消费金融服务,提升中间业务的获客渠道。

数字货币的发行将带动商业银行通过建立开放平台,聚集不同场景合作方,让最终用户通过不同介质、渠道,在日常生活和消费中使用商业银行的服务,推动商业银行进行“开放银行”数字化转型。对于商业银行来说,数字货币可以延伸到更多的零售场景中,由于央行数字货币目前仅发行给商业银行,商业银行可以抓住这一机遇获得活跃流量,增加客户数量,加速向开放银行转型的步伐。

03.做好运营模式的调整转换

随着央行数字货币的发行和应用,客户的行为习惯和交易模式将发生实质性的改变,商业银行要针对这些变化,对现有的运营模式做出调整,如清算体系的重构、移动客户端的升级等,体现出智能化、便捷化的特征,为用户带来更好的使用体验。

商业银行要主动投身于央行数字货币研究,除了加大在相关技术和信息系统的对接方面的研发投入以外,还要对数字货币使用后对商业银行现有商业模式可能产生的影响进行深入分析,最大限度减少数字货币发行后对商业银行经营及利润带来的冲击。

数字货币中心化管理模式下,商业银行将会新增表外业务,要积极开展包括代理央行数字货币发行、数字货币钱包托管等新型业务。

(交通银行,九卦专栏作家)

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